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自觉远离场外配资 合法入市理性投资

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随着A股市场行情走暖,资本市场持续活跃,场外配资等违法违规行为也同时滋生。场外配资是指以高于投资者支付的保证金数倍的比例向其出借资金,组织投资者在特定证券账户上使用借用资金及保证金进行股票交易,并收取利息、费用或进行收益分成的活动。场外配资不仅增加投资者交易成本、放大交易风险,高杠杆融资使得投资者追涨杀跌投机心态浓厚,对市场产生助涨助跌效应,在市场行情波动较大时,可能因集中强平导致踩踏,甚至对股票市场平稳运行造成不良影响,且场外配资活动常伴随着诈骗犯罪,严重损害投资者利益,扰乱资本市场秩序,是中国证监会和公安部门重点打击的违法行为。

一、场外配资模式多变,呈专业化团伙化趋势

2015年中国证监会大力清理场外配资活动以来,场外配资活动模式不断变化,花样不断翻新。从中国证监会和公安部门近期查处的案例来看,场外配资活动呈现以下特征:

一是配资模式变化多样。早期,场外配资一般通过线下出借账户的方式开展,投资者提供保证金后,配资平台按比例向其控制的证券账户转入资金,并提供给投资者进行股票交易。之后,为便于招揽客户、提高配资效率,实现自动风控和平仓,出现了面向互联网客户的系统分仓模式,配资平台使用分仓配资软件,在证券账户下设子账户、分账户或虚拟账户,通过互联网向投资者提供场外配资服务。2015年中国证监会清理场外配资后,部分不法分子为逃避打击,以投资顾问、点买点卖等名义提供场外配资服务,但其本质都属于只有证券公司才能依法开展的融资活动。

二是违法活动愈发专业化。现有案例表明,专业配资软件支撑的场外配资活动,吸引了众多投资者,近期公安机关破获的一起特大场外配资案中,非法交易金额高达550亿元,涉及4万余名投资者。当前市场上的配资软件多由专业软件开发人员开发,一般具有开立子账户、接收和转发客户交易委托、清算等功能。为配合配资平台通过多层级营销人员招揽客户的需求,配资软件也开发了相应的自动佣金计算、分配功能。而且,个别案例表明配资软件开发还有进一步的分工,出现了专门开发配资软件与证券公司交易系统接入模块的开发者。

三是违法链条分工合作默契。场外配资活动发展至今,已由配资平台承担多个角色,发展到不同团伙承担配资活动全链条的各个环节,包括配资软件开发商、金主即资金提供方、配资平台等。团伙成员分工明确,独立运作,伪装正规经营,又共同非法牟利,窜通一气。其中,配资软件开发商负责开发配资软件出售给配资平台,从中收取软件服务费和通道使用费。金主作为资金提供方,负责向配资平台提供资金和证券账户,并收取固定利息。配资平台购买配资系统、借入资金后,通过网站、微信、微博等多种渠道发布广告,或通过多层级营销人员招揽客户,以杠杆炒股低门槛、高收益你炒股、我出借等名义诱导投资者进行股票配资。

四是行为隐蔽且存在诈骗。为逃避打击,配资平台往往将注册地址与实际经营地址分离、业务营销部门与风控财务部门分离,且配资平台、金主、配资软件开发商完全分离,作案用资金账户均以他人名义开立,资金交易隐蔽,配资平台大多通过云平台部署配资软件,部分配资平台网站设在境外。同时犯罪团伙常常以配资名义实施诈骗,投资者向配资平台缴纳的资金由配资平台实际控制,根本没有投入真实证券交易,一旦有风吹草动,配资平台随时携款跑路。

二、多种违法行为交织,配资炒股隐患重重

场外配资活动诱惑性强,不法分子以高杠杆高回报进行引诱,待投资者上钩后再进行收割。而且非法平台上的交易不受法律保护。投资者参与场外配资炒股,将面临多重风险。

一是场外配资提高交易成本,急剧放大交易风险。配资平台通过为配资客户提供配资账户和资金,从中收取高额的利息、费用或者利益分成,其收费标准远高于一般证券公司融资融券业务收费标准,导致投资者交易成本激增。此外,股票配资交易杠杆倍数较高,一般为3-5倍,有的甚至高达10倍,一旦买入的股票出现不利行情,会数倍放大损失,导致账户被强平,损失全部本金甚至背负大量欠款。

二是场外配资合同无效,参与配资需自行承担风险和责任。201911月最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》,在强调场外配资违法性的基础上,明确了场外配资合同属于无效合同,场外配资参与者将自行承担相关风险和责任。投资者以其因使用配资导致投资损失为由请求配资方予以赔偿的,人民法院不予支持。

三是配资交易涉及借用他人证券账户,属于违法行为。《证券法》第五十八条规定,任何单位和个人不得违反规定,出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。投资者参与场外配资交易涉及借用他人证券账户,属于违法行为。

四是场外配资常伴随着诈骗,随时可能血本无归。不少配资平台采用虚拟盘的形式以配资为名实施诈骗。虚拟盘即假盘,配资平台接受客户委托后未将客户委托转发至证券公司、证券交易所,而在配资平台的模拟交易系统内交易,资金并没有真正进入股市,配资平台与客户对赌或通过操纵系统侵占客户资金。此类配资平台容易在对赌失败或者骗取到一定资金后跑路。

三、自觉远离场外配资,合法入市理性投资

深圳证监局在此提示,场外配资行为本身构成了非法经营,同时也违反了新《证券法》有关账户使用规定,广大投资者应自觉远离场外配资活动,树立合法入市理性投资的理念,对融资参与证券市场投资的,应做好三辨

一是应辨别合法机构资质,合规开立使用证券账户。通过经中国证监会批准设立的证券公司开立证券账户,相关证券公司名录可在中国证监会网站(www.csrc.gov.cn监管对象栏目查阅。

二是应辨别风险承受能力,树立理性的投资理念。合理控制投资风险,在股市中投资者应先了解评估自己的能力,再学习如何使用杠杆,回避能力范围之外的高杠杆,确实需要融资交易需要的,可通过合法的证券公司申请进行融资融券交易。

三是应辨别非法证券活动套路,避免上当受骗。投资者应当远离通过个人账户收受投资资金,你炒股、我出钱等不当营销活动。确因参与场外配资被骗,请及时向当地公安机关报案。